Titulación de activos

¿Qué es la titulación de activos?

Primeramente es necesario conocer la definición de titulación, se trata de un tipo de financiación que se basa en la venta o cesión de una serie de activos a un tercero que, al mismo tiempo, financia esta compra emitiendo valores que son los que se colocan entre los inversores.Es decir, una serie de activos y derechos de crédito se estructuran en valores de renta fija para ser colocados pública o privadamente entre los inversores.

La titulación tiene es un mecanismo complejo a efectos de movimientos de flujos, cuestiones jurídicas, administrativas y aspectos operativos, además, se encuentra bajo el filtro de numerosas leyes, reales decretos y órdenes ministeriales.

Las titulaciones en nuestro país se dividen en titulaciones hipotecarias y titulaciones activos. Las primeras emiten bonos de titulación hipotecaria, el segundo tipo generan la emisión de pagarés titulizados a corto plazo o bonos de titulización a medo o largo plazo. Pero ambas activos titulizados se admiten a cotización y se negociarán  en el mercado AIAF.

Los títulos se emplean esencialmente para:

• Obtener cierta financiación con o sin cesión de riesgo
• Ceder riesgo sin obtener financiación
• Poder gestionar el balance, mejorar sus cualidades financieras, reducir la deuda, elaborar una rotación de activos y mejorar el cumplimiento de coeficiente de recursos propios

Una de las causas del uso de procesos de titulación hipotecaria son que los préstamos hipotecarios son a largo plazo, por el contrario, la vía de financiación de los mismos a través del pasivo financiero convencional es a corto o medio plazo. Esta diferencia entre plazos de inversión-financiación se arregla gracias a la emisión de bonos de titulación hipotecaria, éstos serán adquiridos por inversores que tienen como objetivo la inversión a largo plazo.Se pueden ceder derechos vigentes y además derechos futuros.

Los derechos más empleados en el ámbito internacional son:

• Préstamos hipotecarios
• Préstamos personales 
• Préstamos a sociedades
• Leasings
• Tarjetas de crédito
• Alquileres de locales y viviendas
• Derechos de autor, imagen
• Deudas a la Seguridad Social, impuestos
• Empaquetamientos de bonos
• Reestructuración de deuda
• Peajes
• Consumos de servicio: agua, luz, teléfono..
• Facturas
• Cuotas de socios de club
• Taquillas
• Ventas a plazo

En nuestro caso, en España las titulaciones más empleadas son:

• Préstamos hipotecarios
• Derechos de la moratoria nuclear
• Préstamos al consumo y de ayuntamientos
• Financiación de automóviles
• Derechos de cobro frente a la administración pública
• Facturas
• Derechos de crédito sobre obras públicas y servicios públicos