¿Qué es la titulación de activos?
Primeramente es necesario conocer la definición de titulación, se trata de un tipo de financiación que se basa en la venta o cesión de una serie de activos a un tercero que, al mismo tiempo, financia esta compra emitiendo valores que son los que se colocan entre los inversores.Es decir, una serie de activos y derechos de crédito se estructuran en valores de renta fija para ser colocados pública o privadamente entre los inversores.
La titulación tiene es un mecanismo complejo a efectos de movimientos de flujos, cuestiones jurídicas, administrativas y aspectos operativos, además, se encuentra bajo el filtro de numerosas leyes, reales decretos y órdenes ministeriales.
Las titulaciones en nuestro país se dividen en titulaciones hipotecarias y titulaciones activos. Las primeras emiten bonos de titulación hipotecaria, el segundo tipo generan la emisión de pagarés titulizados a corto plazo o bonos de titulización a medo o largo plazo. Pero ambas activos titulizados se admiten a cotización y se negociarán en el mercado AIAF.
Los títulos se emplean esencialmente para:
- Obtener cierta financiación con o sin cesión de riesgo
- Ceder riesgo sin obtener financiación
- Poder gestionar el balance, mejorar sus cualidades financieras, reducir la deuda, elaborar una rotación de activos y mejorar el cumplimiento de coeficiente de recursos propios
Una de las causas del uso de procesos de titulación hipotecaria son que los préstamos hipotecarios son a largo plazo, por el contrario, la vía de financiación de los mismos a través del pasivo financiero convencional es a corto o medio plazo. Esta diferencia entre plazos de inversión-financiación se arregla gracias a la emisión de bonos de titulación hipotecaria, éstos serán adquiridos por inversores que tienen como objetivo la inversión a largo plazo.Se pueden ceder derechos vigentes y además derechos futuros.
Los derechos más empleados en el ámbito internacional son:
- Préstamos hipotecarios
- Préstamos personales
- Préstamos a sociedades
- Leasings
- Tarjetas de crédito
- Alquileres de locales y viviendas
- Derechos de autor, imagen
- Deudas a la Seguridad Social, impuestos
- Empaquetamientos de bonos
- Reestructuración de deuda
- Peajes
- Consumos de servicio: agua, luz, teléfono..
- Facturas
- Cuotas de socios de club
- Taquillas
- Ventas a plazo
En nuestro caso, en España las titulaciones más empleadas son:
- Préstamos hipotecarios
- Derechos de la moratoria nuclear
- Préstamos al consumo y de ayuntamientos
- Financiación de automóviles
- Derechos de cobro frente a la administración pública
- Facturas
- Derechos de crédito sobre obras públicas y servicios públicos